剧情简介
可能会有治理公司也会有连续性，但几乎可以肯定会有政策调整因此，我对外国投资者的观点是，在某种程度上，你不应该过分强调选举。
自从几个月前我们增持SKF以来，它的股价出现了火箭式的上涨，由于估值的上升，我们不得不退一步。
“在过去的30年里，我们经历了各种各样的政治体制，经济增长率一直保持在6-7%的水平。印度的经济增长率很少会超过7%，也很少会低于6%，”Marcellus投资管理公司的索拉布•慕克吉说。请告诉我们，当您远离印度，但从外国的角度看待印度时，在与一些潜在客户的交谈中，您的谈话究竟是什么样的?他们问你什么或试探你什么，他们最好奇的是什么?
让我把它分成三部分。显然，第一个讨论往往是，选举中会发生什么，你怎么看?我的回答是，我真的不知道。我告诉我的客户，你可以像其他人一样阅读报纸。简单的观点是，无论选举结果如何，政策似乎都将保持连续性。
可能会有治理的连续性，但几乎肯定会有政策的连续性，因此，我对外国投资者的观点是，在某种程度上，你不应该过分强调选举。
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在过去的30年里，我们经历了各种各样的政治体制，经济增长一直保持在6-7%的水平。印度的增长很少超过7%，也很少低于6%。所以，我试图说服人们不要过分强调政治。但我必须承认，这很难。大多数外国投资者，养老基金，捐赠基金，都对6月4日将会发生的事情感到无休止的苦恼。第二个讨论往往围绕估值展开。西方世界普遍的观点是，印度是美亨加，印度的估值是jaida hai。相比,我们的观点是,美国,印度,尤其是高质量的印度股市的我们喜欢,高质量的印度股票,估值倍数相对增长他们可以生成明显低于标准普尔500指数和马克斯很容易提供和我认为大多数的美国投资者明白这一点,如果你看看标普500指数,相对于站在估值,相对于收入的增长,他们只是提供我们喜欢的优质印度股票，HDFC银行，亚洲涂料，Bajaj金融，这实际上是你会发现的最美妙的估值点之一，因此，我认为这是一个或多或少具有建设性的讨论，如果你想购买印度优质股票，这是一个关键时刻，因为我们已经有两年的低质量股票上涨。
第三个讨论是，消费发生了什么?你为什么在消费方面有这么明显的弱点?对于一个相对贫穷的国家来说，2%的消费增长是前所未有的，因此人们往往会担心印度的消费放缓会持续多久。在这里，我要对外国投资者说的是，无论选举后哪届政府上台，第一个预算，即7月份的联邦预算，我确信将包含促进就业和推动消费的步骤。
所以，你提出了一个非常有效的观点，关于增长，范围，不管政治领导如何，我们已经实现了增长，但是你对你的朋友和潜在客户关于估值争论的回答是什么，因为这也是印度国内正在热烈讨论的问题?
如果你取尾随PE我就用尾随PE吧，这样更容易解释。如果你看一下过去的市盈率，我们购买的股票，我们会选择一贯的复合股票，例如，我们为客户提供的大盘股投资组合。
五年前，稳定复合指数的市盈率约为35倍。当我们在6年前的2018年创立这家公司时，稳定的复合市盈率约为35倍。到2022年1月至2月，这个数字已经达到了50倍。
因此，在这两波新冠肺炎疫情和美联储10万亿美元刺激计划的过程中，持续的复合因素使这种火箭燃料的评级从35倍重新调整到50倍，然后降级。
它稳步贬值，盈利复利继续，但股价下跌，因此CCP的市盈率回到了35倍。
因此，在六年的时间框架内，我们对CCP从35到50再回到35的PE进行了适当的往返研究。现在你得到了什么?简单来说，如果你支付35倍，你会得到什么?你能买到的增长是什么?这些公司的每股收益在过去3年、5年、10年的复合增长率都在20-25%左右。所以，如果你以35倍的市盈率获得20-25%的增长，这是一个非常有吸引力的钉住汇率，美国人喜欢这样称呼它。
这里的钉住汇率是1.3 1.4。相比之下，如果你看一下今天的标准普尔500指数，标准普尔500指数落后于24-25，标准普尔500指数每股收益增长率约为15%。因此，标准普尔500指数的PEG实际上接近2倍，而我们喜欢的高质量印度复合股的PEG接近1.4或1.5倍。
我们喜欢的股票估值高于标准普尔500指数，我认为这与相当多的外国人产生了共鸣，希望在6月4日之后，这将转化为流入印度市场的资金。
告诉我们团队最近对你的作品集做了哪些改变?如果你只是为了说明目的而分享，那么仅出于教育目的，你做了一些添加和删除，为什么?
在过去的六个月里，我们增加了特伦特的配置，特伦特对我们来说很好，我们增加了配置。它已经猛烈地撕开了，我们正在考虑在特伦特进行配对。
我们从去年7月开始在特伦特，我想自去年7月以来已经翻了三倍。在过去的六个月里，我们还增加了Tube Investments。
我们喜欢Tube的原因不仅仅是因为CG Power的故事和Murugappa集团的卓越转变，我们也喜欢CG，因为他们正在推行的电动汽车计划，他们建立的清洁出行子公司，TI清洁出行。
我们认为他们的电动两轮车、电动卡车和电动三轮车业务有很大的潜力。
此外，Shanthi Gears业务是Tube特许经营的一小部分，但我认为Shanthi Gears在Gears中正在建立该国卓越的Gears业务。
我们还添加了可以忍受电机混合者一致,可以忍受汽车在几年的中型股投资组合,但当看到悉达多Lal如何系统地建立特许经营在过去的15年里,特别是在过去的五年里,增强了出口的潜力可以特许经营店,买了更多的自行车,在溢价购买自行车在600 cc级的250 cc的自行车,买了比历史上可以用来给更好的价格,我们认为他在这里建立了大量的选择余地。沃尔沃爱爱汽车的VECV业务也做得很好。
CCP还在进行一些其他的补充，我不能自由地谈论它们，但CCP基本上已经看到三分之一的投资组合在过去的12个月里进行了彻底改革，因为我们试图锁定这个国家在工业、制造业和零售领域潜在复苏方面的新增长引擎。
正如我所说，过去两年印度的消费一直疲软，我坚信无论6月4日发生什么，我们都会在7月份看到一个非常支持消费的预算。无论谁掌权，都很难在7月份不推动一项促进消费的预算。
消费疲软在GDP数据中表现得如此明显，我认为消费将会复苏。因此，我们正在寻找一些零售品牌，这些品牌可以帮助我们在Trent已经为我们做过的事情上增加消费份额。
在中小盘股中，在过去的六个月里，我们增加了像尤里卡·福布斯这样的公司。我们大约在8 - 9个月前加入了RHI Magnesita。我们仍然认为，私营部门的资本支出将出现复苏。
政府资本支出的复苏显然是众所周知的，但我认为私营部门的资本支出也在复苏，像斯凯孚这样的公司应该会帮助我们从中受益。
自从几个月前我们增持SKF以来，它的股价出现了火箭式的上涨，由于估值的上升，我们不得不退一步。
我要向所有听众声明，我是马塞勒斯公司产品的投资者。当然，我和我的父母都有利益关系，显然我们的八千名客户也有利益关系。
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评论列表（4条）
我是杨青号的签约作者“如菡”！
希望本篇文章《印度经济稳定不会因选举结果而受到影响：Saurabh Mukherjea》能对你有所帮助！
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